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“北向交流通”细则出台
为规范开展内地与香港利率交流市场互联互通相助(以下简称“交流通”)相关营业，2月17日，人民银行宣布《内地与香港利率交流市场互联互通相助治理暂行步伐(征求意见稿)》(以下简称《步伐》)。
2022年7月4日，人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融治理局曾宣布团结通告，宣布“交流通”启动实验。随后，人民银行普遍开展市场调研，研究起草了《步伐》，对“交流通”有关机制安排和羁系要求作出原则性划定。
《步伐》所称“交流通”是指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构毗连，加入香港金融衍生品市场和内地银行间金融衍生品市场的机制安排。
据悉，《步伐》仅适用于“北向交流通”，即中国香港及其他国家和地区的境外投资者(以下简称“境外投资者”)经由香港与内地基础设施机构之间在生意、整理、结算等方面互联互通的机制安排，加入内地银行间金融衍生品市场。“南向交流通”有关划定将另行制订。
准入方面，《步伐》要求，“北向交流通”境外投资者应切合人民银行要求并完成银行间债券市场入市备案，境内投资者应签署“交流通”报价商协议。生意整理方面，《步伐》明确，境内外电子生意平台和整理机构配合向境内外投资者提供生意整理服务。境内外整理机构需通过建设特殊危害准备资源和响应违约处置惩罚安排控制溢出危害。
汇兑治理方面，凭证《步伐》安排，使用外汇加入“北向交流通”生意整理的境外投资者，可在一家香港结算行开立人民币资金账户，用于治理资金汇兑和结算营业。相关资金兑换纳入人民币购售营业治理。
羁系方面，《步伐》提出，人民银行依法对“北向交流通”举行监视治理。对违反执律例则、本《步伐》和内地银行间债券市场、银行间外汇市场划定的，人民银行会同国家外汇治理部分依法接纳监视治理步伐或予以行政处分。
近年来，我国银行间债券市场对外开放水平一直加深，境外投资者对人民币利率危害治理需求一连增添。在此配景下，“交流通”应运而生。
人民银行上海总部数据显示，阻止2022年尾，境外机构在我国债券市场的持债规模为3.46万亿元，其中持有银行间市场债券3.39万亿元，近5年年均增速近25%。2022年整年境外机构在银行间债券市场累计生意量约13万亿元，较2021年增添15%，近5年年均增速约43%。
(泉源：中国银行包管报)
